外匯做空終極指南：2025年從貨幣市場下跌中獲利
什麼是放空？
外匯做空意味著賣出一對貨幣，因為你認為其價值會下跌。這是一項基本技能，能立即讓交易者的賺錢機會翻倍。在任何市場中，價格只能上漲、下跌或保持不變。大多數新手交易者只專注於買入並希望價格上漲，但他們錯過了市場下跌時的巨大機會。學會「做空」開啟了交易的另一半可能性。
與股票市場不同，在股市中做空可能很複雜，涉及借入股票，而在外匯市場做空則簡單得多，且直接內建於市場運作方式中。每一筆交易都同時涉及買入一種貨幣並賣出另一種貨幣。這意味著賣出的機制已經是市場運作的一部分。主要概念很簡單：你希望高賣低買。掌握這項技能後，外匯市場就成為一個真正的24/5機會市場，無論貨幣走強還是走弱，你都有可能賺錢。這是一個基本工具，而非什麼特殊策略。
主要概念
簡單來說，做空意味著押注某樣東西的價值會下跌。當你做空一個貨幣對時，如果匯率下降，你就能賺錢。這與常規的「做多」或「買入」交易相反。這是讓交易者無論市場往哪個方向波動都能賺錢的關鍵技能。無論是央行的決策導致貨幣崩盤，還是不利的經濟報告引發拋售，做空者都準備好從這種下跌趨勢中潛在獲利。
要理解這個概念而不使用金融術語，想像你是一名經典車經銷商。你看到一款目前價值5萬美元的特定車型，但你的研究告訴你，它的市場即將降溫。一位收藏家打電話給你，同意以今天的5萬美元價格在一個月後向你購買那款車型。你簽訂了合約，基本上是在「賣出」一輛你尚未擁有的車。
接下來幾週，正如你所預測的，市場走軟。你以40,000美元買到了同款車況良好的車。在約定的日期，你將車交給收藏家，對方支付了約定的50,000美元。你的利潤就是這10,000美元的差價。你先高價賣出，再低價買回。這正是做空的含義。
做空如何運作
要了解實際交易中如何進行賣空操作，我們首先需要拆解一個貨幣對。以歐元/美元（EUR/USD）為例，這個貨幣對顯示的是第一種貨幣（稱為基礎貨幣，即歐元）相對於第二種貨幣（稱為報價貨幣，即美元）的價值。假設價格為1.0800，這意味著1歐元價值1.0800美元。
當交易者決定對這組貨幣對做空時，他們實際上是在進行一個特定的賭注：他們認為歐元相對於美元將會走弱。在交易平台上，他們的操作很簡單——點擊「賣出」。但在這個點擊背後，發生了一筆特定的交易。
貨幣對交易
當你對歐元/美元進行空頭交易時，兩件事會同時發生：
- 您正在賣出歐元（基礎貨幣）。
- 您正在買入美元（報價貨幣）。
你的目標是讓歐元貶值，這樣你就可以用之前獲得的美元以更低的價格買回歐元。如果歐元/美元匯率從你開始的1.0800下降到1.0700，現在買入一歐元所需的美元減少了。當你平倉時，基本上就是以這個新的、更低的價格買回歐元/美元貨幣對。你最初的賣出價與最終買入價之間的差額就是你的利潤。另一方面，如果歐元走強，匯率升至1.0900，你將不得不以更高的價格買回歐元，這意味著你會虧損。
您的經紀人做什麼
對於一般交易者來說，這個過程非常簡單。您不需要實際擁有歐元就能賣出它們。您的外匯經紀商會處理所有幕後工作。當您點擊「賣出」按鈕時，經紀商基本上會借給您基礎貨幣（在我們的例子中是歐元），讓您在公開市場上賣出。這與做空股票非常不同，後者可能涉及尋找可借入的股票並支付高額費用。在流動性極高的外匯市場中，這一切會作為交易執行的一部分自動且即時完成。您只需看到帳戶中開立了一個「賣出」部位，從那時起您唯一的工作就是管理這筆交易。
長短比較
為了清楚區分差異，我們將這兩種交易類型並列比較。這樣的對比能清楚顯示它們是多麼截然不同。
| 功能 | 做多（買入） | 放空（賣出） |
|---|---|---|
| 期望 | 價格將會上漲 | 價格將會下降 |
| 動作 | 現在買入，稍後賣出 | 現在賣出，稍後買回 |
| 低買高賣 | 高賣低買 | |
| 配對動作 | 買入基礎貨幣，賣出報價貨幣 | 賣出基礎貨幣，買入報價貨幣 |
| 範例 (歐元/美元) | 你認為歐元兌美元將會升值。 | 你認為歐元兌美元將會走弱。 |
為什麼要做空？
除了理解「什麼」和「如何」，對任何交易者來說，重要的問題是「為什麼」。找到正確的做空時機，才能將猜測與真正的策略區分開來。這些情況可以分為基本面驅動因素——貨幣背後的經濟故事——以及技術信號——圖表上的模式和指標。最佳的做空機會往往出現在這兩種類型一致的時候。
經濟因素
基本面分析是指透過觀察一個國家的經濟健康狀況和貨幣政策，來預測其貨幣價值。負面看法或做空的理由可能來自幾個關鍵因素：
- 經濟疲軟：糟糕的國內生產總值（GDP）報告、上升的失業數字或零售銷售的急劇下降，都顯示經濟正在萎縮。這使得該國貨幣的吸引力降低，對其價值造成下行壓力。
- 鴿派貨幣政策：當中央銀行暗示將降息或對升息猶豫不決時，這種政策被稱為「鴿派」。較低的利率意味著持有該貨幣的回報較少，導致國際資金流向其他地方，從而削弱該貨幣。一個強有力的例子發生在2022年，當時日本銀行（BoJ）維持其超低利率政策，而其他主要央行則積極升息。這種差異導致日元（JPY）對美元（USD）等貨幣形成了巨大且持久的下跌趨勢。
- 政治與地緣政治風險：穩定性對貨幣價值至關重要。具爭議性的選舉、貿易戰或區域衝突等事件會帶來不確定性，並可能引發貨幣迅速貶值。2016年英國脫歐公投就是一個經典例子。當「脫歐」派勝出的結果明朗化時，英鎊（GBP）隨即出現災難性的急速下跌，市場反應反映出對未來數年經濟不確定性的預期。
